Научные интересы: 

проблемы эффективности мелиорации, эффективность агропромышленного комплекса, капитальные вложения в сельское хозяйство; проблемы экономического суверенитета, межгосударственной экономической интеграции, международных экономических отношений и адаптации экономики Республики Беларусь к глобализации мирохозяйственных связей; социально-экономические проблемы экологической безопасности и устойчивости человеческого развития. 

Родился 25 февраля 1935 года в деревне Могильное Узденского района Минской области. 

Окончил Могильнянскую среднюю школу, после чего поступил на отделение экономики сельского хозяйства планово-экономического факультета Белорусского государственного института народного хозяйства имени В. В. Куйбышева (ныне – Белорусский государственный экономический университет).

С 1958 по 1961 год работал на Брестской областной сельскохозяйственной опытной станции Минсельхоза БССР (г. Пружаны) младшим научным сотрудником.

В 1961 году поступил в аспирантуру при Всесоюзном научно-исследовательском институте гидротехники и мелиорации имени А.Н. Костякова (г. Москва). В 1964 году успешно защитил кандидатскую диссертацию, в которой применил качественно новый подход по определению экономической эффективности осушительных мелиораций в зоне неустойчивого и избыточного увлажнения. Эти исследования позволили Г.М. Лычу существенно уточнить оценку экономической эффективности крупномасштабного осушения болот и заболоченных земель, которое проводилось в те годы.

С 1964 г. работал заведующим отделом в Белорусском НИИ экономики и организации сельскохозяйственного производства Минсельхоза БССР, а с 1967 г. – заведующим отделом экономики Белорусского НИИ мелиорации и водного хозяйства Минводхоза СССР.

Проблемам эффективности мелиорации Геннадий Михайлович посвятил следующие 10 лет своей научной деятельности, защитив в 1973 году докторскую диссертацию на тему «Экономическая эффективность осушительных мелиораций».

С 1977 по 1988 годы работал заместителем директора по научной работе Белорусского НИИ экономики и организации сельскохозяйственного производства Госагропрома БССР.

После аварии на Чернобыльской АЭС Г.М. Лыч принимал активное участие в проведении широкомасштабных научных исследований, которые предусматривали разработку системы научно обоснованных мероприятий по преодолению её последствий. Под его научным руководством и при непосредственным участии были разработаны методы анализа и оценки социально экономических убытков, которые причиняются народному хозяйству страны крупными техногенными авариями, а также выполнены соответствующие расчёты.

В 1977 году Г.М. Лычу было присвоено научное звание профессора, а в 1980 г. – заслуженного деятеля науки Белорусской ССР. Круг научных интересов Геннадия Михайловича существенно расширялся. Но главное направление его работы оставалось неизменным – экономическая эффективность капитальных вложений в сельское хозяйство, в том числе в мелиорацию земель, совершенствование механизма хозяйствования АПК. Кроме того, Геннадий Михайлович исследовал проблемы экономического суверенитета, межгосударственной экономической интеграции, международных экономических отношений, а также социально-экономические аспекты экономической безопасности и устойчивости экономики Беларуси.

Признание Г.М. Лыча как одного из ведущих экономистов-аграрников по проблеме повышения экономической эффективности капитальных вложений и основных фондов в сельскохозяйственном производстве подтвердилось избранием его в 1986 году членом-корреспондентом АН БССР.

В 1988 г. Г.М. Лыч стал заведующим отделом, а с 1989 г. – директором Института экономики, с 1992 по 1998 гг. одновременно являлся академиком-секретарем Отделения гуманитарных наук и искусств. В качестве руководителя в Институте экономики Геннадий Михайлович в 1995–1996 гг. принимал участие в творческом сотрудничестве со специалистами из других научных учреждений и вузов по подготовке первого и второго национальных отчётов о человеческом развитии: «Беларусь – лицом к человеку» и «Беларусь – среда для человека». В 1997–1998 гг. он осуществлял научное руководство исследованиями по государственной программе фундаментальных исследований на 1996–2000 годы «Теоретические основы национальной модели экономики Республики Беларусь и механизм её регулирования (национальная экономика)».

С 1999 г. работал главным научным сотрудником Института экономики НАН Беларуси, с 2007 г. – профессором Белорусского государственного аграрного технического университета, где Геннадий Михайлович занялся проблемами микроэкономики, в частности, рыночных реформ.

Под его руководством выполнено и успешно защищено 15 кандидатских и 2 докторские диссертации.

Г.М. Лыч автор ряда научно-популярных книг. Всего академиком опубликовано более 330 научных работ, в том числе 17 монографий. Его научные работы посвящены проблемам повышения экономической эффективности агропромышленного комплекса и всего народного хозяйства страны. Изучал вопросы экономической эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство, в т. ч. в мелиорацию земель, совершенствования механизма хозяйствования АПК. Исследовал проблемы экономического суверенитета, межгосударственной экономической интеграции, международных экономических отношений и адаптации экономики Республики Беларусь к глобализации мирохозяйственных связей, специфику переходной экономики, а также социально-экономические проблемы экологической безопасности и устойчивости человеческого развития. Многие результаты научных исследований имеют практическое применение.